現代工程因巨額赤字而面臨信用評級下調的考慮 - 韓國報告

本週市場上，遭受巨額損失的現代汽車工程師Aring面臨信用評級被下調的風險。獲得付款保證的樂天化學的評級
已向上修正。 NICE信用評等將遭受大規模虧損的現代工程Aring納入監控，考慮下調其信用評等。評等維持“AA-”
有。韓國企業評估將其前景從「穩定」下調至「負面」。 現代工程Aring去年的銷售額為14.8兆韓元（約1.6兆日圓），超過了去年的銷售額。
儘管與2017年相比成長了13%，但該公司在去年第四季錄得巨額虧損，導致營業赤字達1.2兆韓元（約1310億日圓）。目前海外業務計畫正在進行中
這是由於價格上漲而產生的額外成本。 受此影響，現代建設去年（合併）營業赤字為12,209億韓元（約1,333億日圓）。現代引擎
Aring 是現代建設的合併子公司。這是現代建設自2001年以來23年來首次出現年度赤字。
現代工程Aring去年錄得淨虧損9906億韓元（約1080億日元）。
佔上年末股本的25.5%。由此，負債比率預計將從2023年底的108%上升至去年底的243.8%。
遭受損失的企業是印尼的Balikpapan和沙烏地阿拉伯的Zahrapro。
這是項目等海外工廠業務。此損失發生在開工後重新計算計畫成本的過程中。 NICE信用評估將考慮損失目標業務的原因，並且
將考慮其他潛在損失。此外，我們計劃調查現代工程Aring整體海外業務的進展以及未來虧損的可能性。
這是一幅畫。 不過，儘管韓國企業評估給了負面評等展望，但並不認為這種大規模虧損的反映會構成流動性風險。截至上年末現金及現金
該公司解釋說，現代汽車集團保持著出色的流動性處理能力，因為其金融資產達1.7萬億韓元（約合1857億日元），並且現代汽車集團具有良好的外部信譽。
我們認為，這項損失對現代建設信譽的影響將是有限的。由於現代建設對現代工程師阿林的有效控制力較低，現代建設的可信度等受到影響。
這是因為計算該水準時採用了不同的財務報表。 此外，樂天化學無擔保債券的信用評級從「AA（積極考慮）」上調至「AAA（穩定）」。
這是由於無擔保公開發行債券改為銀行擔保債券所致。考慮債券擔保協議，受評估債券的信用度是基於新韓銀行、國民銀行、友利銀行
信用等級與韓亞銀行、韓亞銀行四家銀行相同。 樂天化學去年底召開債券持有人會議，通過了公開發行債券債券管理合約條款中業績相關財務條款的調整。之後，庭審
該決定最終以法院核准決定為準。 截至擔保開始日，擔保金額為21736億韓元（約2374億日元），新韓銀行9736億韓元（約1063億日元），國民銀行，
友利銀行和韓亞銀行各價值4,000億韓元（約4,370億日圓）。